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　　扫描或点击关注中金在线日，新天力科技股份有限公司在北交所的IPO审核状态变更为“提交注册”，离上市仅一步之遥。从2024年12月30日获受理，到2025年9月30日过会，再到提交注册，这家食品包装容器生产商的资本之路即将迎来终点线。

　　新天力科技股份有限公司成立于2005年8月16日，是一家专注于食品容器设计、研发、生产与销售的企业。公司产品涵盖杯、碗、盖、托、盒、吸管六大品类，包含塑料和纸制两类。

　　新天力的资本之路经历了多次调整。2023年11月27日，公司与国泰君安证券签署上市辅导协议，最初目标是冲击深交所创业板。随后于2024年8月30日，公司将上市目的地变更为北交所。2024年12月30日，新天力向北交所递交的上市申请获得受理。公司在11月19日提交注册，至今未获得注册通过批文。

　　在不到一年时间里，新天力发生2起安全事故，先是导致一名员工死亡，后是发生大火，导致几公里外都能看到浓烟滚滚。这是偶然事件还是内控风险的必然事故？

　　近期香港大埔区宏福苑发生的重大火灾事故，确实敲响了企业消防安全的警钟。为此，国家层面已经迅速采取了行动。火灾发生后，国务院安全生产委员会于2025年11月紧急印发了《关于部署开展高层建筑重大火灾风险隐患排查整治行动的通知》。

　　通知要求对存在安全隐患要“立行立改”，对存在重大事故隐患要挂牌督办，并强调对严重违法违规行为严格执法、严肃追责。

　　就在国务院严查严办之际，新天力火灾“浓烟冲天”，这也已经是企业一年时间内的第二期安全事故，也引起市场和投资者高度关注。

　　新天力在本次IPO中暴露的问题确实不少，也在市场引起多家媒体关注和争议。其中最不起眼也是最值得关注的是一起发生在2024年11月17日，新天力一厂(浙江省台州市海丰路2728号)1名员工发生意外事故，后经抢救无效死亡事件。

　　新天力的招股书中，关于失去生命的员工，只用了183个字潦草了事，关于是何种事故和死亡原因，招股书只字未提。我们翻看2轮回复问询函，关于这一“死亡”事件，北交所特意关注进行了问询：

　　“问题5、关于经营合规性——发行人报告期内存在未足额缴纳社保的情况，申报前存在意外事故。请发行人：(1)说明成都新天力主要生产经营场所生产开工是否依规履行相关程序。说明发行人项目施工、安全生产运营等相关内部制度是否健全，报告期内相关处罚发生的原因及后续整改措施、整改完成时间及整改有效性。”

　　但是，新天力在回复中“忽视”了这个“人命关天”的问题，对于这个“死亡”事故，是因何而起，是如何导致死亡的，又对“死亡”做了哪些赔偿，员工是否有保险？是公司治理漏洞，还是公司制度原因都未做信息披露，不知道原因，也就谈不到补救和完善，也就存在后期仍然可能存在的隐患，生命无小事！保护工人的生命是企业发展的基石，也是我们市场和投资者最为关注的企业“良心”。

　　2025年11月27日，新天力位于浙江省台州市台州湾新区厂房发生火情，火灾在几公里以外仍然可以看到浓浓黑烟蔓延天空。

　　2025年11月28日，新天力发布一份内容比较简略的公告。根据上市公司信息披露规则，重大事故公告应当包含事故原因、影响评估和后续措施等关键要素。

　　仔细阅读这份公告发现，新天力的公告在事故原因说明方面存在明显不足，仅表示正在调查却未提供任何初步分析。而媒体报道显示火势猛烈(可见上面视频)，这与公司描述的未正式启用场地存在表述差异。

　　首先，事故原因的初步说明缺失：公告中提到“事故具体原因正在进一步调查核实中”，这是符合常规的表述。但截至12月6日，距离火灾发生已有一周多时间，公司仍未发布任何关于调查进展的后续公告，即使是初步原因的说明也没有。对于一家正处于IPO敏感时期的企业，市场期待其能以更高的透明度回应关切，长时间的调查静默让外界对调查复杂性或结果严重性的产生怀疑，特别是这种一年时间内的2次安全事故，是否存在企业内控风险？

　　按理说，本应该从国泰海通证券辅导就应该规范了这些问题，但是临近2024年12月的受理时间，事故导致员工死亡，外界本以为是个突发事故，但这种频繁的事故，是否还能用突发来解释？

　　其次，历史安全记录的关联性披露不足，这次火灾并非新天力近期唯一的安全事故。根据招股书显示，就在一年内的2024年11月17日，该公司一厂也曾发生一起员工意外事故，导致1名员工死亡。在不到一年时间内连续发生两起安全事故，这强烈暗示公司的安全生产管理和内部控制体系可能存在系统性的薄弱环节。

　　然而，本次火灾公告对此历史记录并未提及，也未说明公司将如何从根本上加强安全管理、避免事故重演。对于投资者和监管机构而言，了解公司是否已对既往问题进行了彻底整改至关重要。特别是上次的员工死亡事故，公司并未对市场做事故调查及原因结果披露，也未针对此事做合规整改披露承诺，这种信息披露的指标并不是不高，而是“逃避”。

　　第三，公告中的“未正式启用”场地的具体信息模糊，合理性存疑。公司公告称火灾发生在“未正式启用”的场地，以此来说明损失有限。但这个表述是否合理呢，能否有效消除所有疑问。例如，其消防设施和日常安全管理是否到位？如果消防设施和安全管理都没到位，那么一个未正式启用的厂房为何会存放物资(即使是少量)？(公告原文：事故发生前仅存放部分办公用品、周转物资，以及少量原纸及产成品)，

　　“公司已为相关厂房、存货投保财产保险，预计相关经济损失有限。”，如果消防设施和日常安全管理到位，可能火势应该也就不会这么凶猛，如果是未按照规定安装消防设备，保险是否还能全额赔付呢？

　　这些细节的缺失使得媒体和公众对火灾的真实影响程度产生疑问，现场视频显示的“火势燃烧猛烈，黑烟滚滚”与公告中“预计经济损失有限”的表述形成反差，进一步凸显了信息不充分所导致的可信度挑战。

　　第四，火灾对IPO进程潜在影响的评估并未提及。对于新天力这样一家已经向北交所提交注册、正处于上市最后关键阶段的公司，任何重大突发事件都可能对其上市审核产生直接影响。然而，公司在公告中仅表示火灾“预计不会对公司整体生产经营产生重大不利影响”，但完全没有评估或说明该事件是否可能影响、以及将如何影响其IPO进程。可能公司仍然把一年内第二次事故理解为偶发事故，而非公司内控的系统性风险。所以，对于关注公司上市进展的投资者和市场各方来说，这是一个重要的信息空白。

　　新天力在一年内2次暴露出的安全事故，第一起员工死亡并未解释原因和后期的内部整改，如今已经第二期安全事故，公司该如何保证内部已经做了充分且有效的内控管理呢？市场又该怎么相信公司的反复承诺内控有效却又反复内控失效的风险呢？

　　这些潜在的信息不完善之处，结合新天力所处的特殊阶段(IPO冲刺期)和其过往记录，不得不让市场警觉和担忧。

　　在核心技术的信息披露上，新天力关于“超厚多层共挤工艺”的相关表述存在明显矛盾。

　　在2024年7月24日签署的《公开转让说明书》中，新天力称该技术为“自主研发”且“已应用”并实现规模化生产。然而，在同一日签署的另一份文件中，却又表明该项名为“一种氧化石墨烯/芳纶浆粕/EVOH复合材料及其制备方法”(EVOH)的专利是受让于台州学院，并且作为“技术储备”，尚未应用于公司现有产品。更为关键的是，在2024年12月31日发布的招股说明书(申报稿)中，又将EVOH专利列为“超厚多层共挤工艺”的组成部分，并称其处于“大批量生产”阶段。

　　对于上述矛盾，北交所在第二轮问询中要求公司予以说明。新天力在问询回复中承认，首次申报的招股说明书中关于EVOH专利产业化应用情况的披露“存在信息披露不准确的情形”。

　　公司解释称，该专利虽未直接用于材料制备，但对理解EVOH材料性能、精准调节生产工艺参数有助益，故与核心技术存在关联性，但承认将其列为“大批量生产”的专利是不准确的。在最终的招股说明书(上会稿)中，新天力已将EVOH专利从“超厚多层共挤工艺”的专利清单中移除。

　　在与实控人亲属控制的企业是否存在同业竞争的认定上，新天力的表述出现了“显著”变化。最初的认定：实控人何麟君、王卫兵的亲属控制着惠家网络、润洁塑业、红达塑业等企业，这些企业与新天力存在相同或类似业务，甚至部分供应商重叠。在第一轮问询回复中，新天力主要从客户类型(企业客户vs终端消费者)、产品销售区域(境内vs境外)、产品细分类型(如航空杯)等差异进行论证，认为不构成同业竞争。

　　北交所随后在第二轮问询中指出，公开信息显示新天力与红达塑业的产品曾同时出现在上海的部分商超，对之前“定位境外市场”的说法提出质疑。对此，新天力在第二轮问询回复中承认前次信息披露“不准确、不充分”，并更正认定：与惠家网络、润洁塑业、红达塑业均构成同业竞争，但认为不构成“重大不利影响”的同业竞争。公司解释此前未能充分考虑终端渠道重合的可能性，并且对相关规则的理解存在偏差。

　　核心技术披露矛盾、同业竞争认定反复等等这些“善辩、善变”的信息披露和内部控制的规范性(包括安全生产)已经是监管问询和市场关注的焦点。本以为监管就此“放行”，这还没拿到注册批文就开始给上“眼药”了。

　　此次火灾事故，尤其是在前次死亡事故发生后不久再次发生，无疑进一步加深了市场对其内部控制和风险管理体系有效性的怀疑。如果公司不能通过充分、及时的信息披露来展示其应对和整改的决心与能力，这种怀疑很难消除。又是否能说服监管部门放行上市呢？

　　一年内的2起安全事故还不足以说明内控存在系统性风险，那么新天力面临的监管审核风险并非孤立存在，而是从内部控制、信息披露、经营可持续性到社会责任与安全生产等多个维度的系统性问题。

　　2023年初，新天力客户西贝莜面村受前期公共卫生事件影响，存在临时困难，因此其关联方北京西贝餐饮管理有限公司向新天力借款200.00万元用以缓解资金紧张问题，该笔借款本金及相关利息于2024年初归还。

　　报告期各期末，新天力持续存在第三方回款，各期回款金额分别为610.90万元、252.72万元、267.09万元和238.85万元。

　　报告期各期末，新天力存在未足额缴纳员工社保及住房公积金的情况。截至2024年6月30日，未缴纳社保人数154人，未缴纳社会保险人数154人。其中最醒目的是2021年高达502人未缴纳社会保险。这种明显违反劳动法，是否应该得到交易所“认可”、“鼓励”？上市公司都不遵守劳动法，那如何约束不同企业呢？

　　2023年6月28日，台州市综合行政执法局向公司下发《台州市综合行政执法局行政处罚决定书》。根据该行政处罚书记载，新天力在未取得建设工程规划许可证的情况下，在台州市台州湾新区海丰路2728号擅自加建了配电房(违法建筑面积152.67平方米，违法部分的工程造价为141410元)，违反了《浙江省城乡规划条例》第三十六条第一款的规定，已构成未取得建设工程规划许可证进行建设的违法行为。

　　行政处罚方面，结合审核问询函及招股书，天津台力因未按约定办理竣工手续而收到天津市规划和自然资源局北辰分局出具《延期竣工缴纳违约金通知书》的情况；成都新天力所租赁房产暂未获取产权证书，该部分房产用于生产车间及仓库。

　　2023年6月，台州子公司在未取得建设工程规划许可证的情况下擅自加建了配电房，经台州市自然资源和规划局台州湾新区(高新区)分局认定，前述违法行为尚可采取改正措施消除对规划实施的影响，对公司处以9898.70元的罚款并责令其限期改正。

　　2024年2月，台州市综合行政执法局出具行政处罚书，新天力(一厂)排入城镇污水管网的生活污水，经第三方机构检测的氨氮排放浓度超过《污水排入城镇下水道水质标准》规定的限值，违反了《城镇污水排入排水管网许可管理办法》第十三条的规定，被责令立即改正并处以3000元的罚款。

　　2024年11月17日，新天力一厂(浙江省台州市海丰路2728号)1名员工发生意外事故，后经抢救无效死亡。

　　风险并非孤立，而是系统性缺陷的体现：内控不规范、信披不严谨、安全事故频发，这些都指向公司可能在公司治理、合规文化和内部管理上存在深层缺陷。这比单纯的财务数据问题更让监管警惕，因为“治本”远比“治标”困难。

　　严重动摇投资者信心：特别是接连发生的安全事故，向市场传递了公司基本面风险可能在加剧的信号。这些信号是否会实质性影响公司的持续经营能力值得深切关注。

　　过会不等于高枕无忧：需要特别注意，虽然新天力已在2025年9月30日过会，但根据最新信息，在2025年11月发生了火灾事故。在正式注册上市前，就发生的火灾公司有必补充核查，甚至监管重新审议。历史上也有过会后因新问题而最终上市失败的前例。总而言之，新天力面临的风险是多重且严重的。

　　这些问题综合起来，说明公司在走向公开市场的过程中，在规范化、透明化和可持续经营方面仍有很长的路要走。最终能否成功上市取决于监管机构的综合判断，但可以说，这些风险显著增加了其上市进程的不确定性和失败的可能性，即便成功上市，上述隐患也将成为长期悬在市场和投资者头顶的“一把利刃”。

　　市场与审核对新天力反复的包容还是纵容？让新天力过会，是否应该建立在“放纵”安全隐患和工人生命之上？

　　“人命关天”不是喊口号！逝者是否同意“内控过关”的审核？安全无小事，值得所有人惊醒，人命应得到“把关人”的敬畏！